紙錢源於漢代的「瘞錢」。漢朝時候盛行以錢幣隨葬，以象徵財富。當時使用的是日常使用的銅錢，但除了王公貴族，一般尋常百姓怎有那麼多銅錢拿去陪葬？因此有了泥土製的冥錢代替，稱為「瘞錢」。後來在紙張發明之後，更有了紙製的「瘞錢」。
魏晉時期佛教傳入中土，到了隋唐時期，佛教已盛行於中國，而佛教葬俗也在民間傳播開來。由於佛教倡導荼毗火葬，原本是埋葬的「瘞錢」也改為焚燒，祭拜燒紙錢的習俗也就這樣流傳至今。
相傳唐朝的王璵在擔任「祠祭使」時，發明焚燒紙錢。而唐代詩人張籍＜北邙行＞的詩中，有「寒食家家送紙錢，烏鳶作窠銜上樹」詩句。白居易＜寒食野望吟＞也有「風吹曠野紙錢飛，古墓累累春草綠」詩句，顯見紙錢在唐時已很普遍。
紙錢後來為了更具體，在紙上黏貼一小張金箔紙或銀箔紙，而有了「金紙」及
「銀紙」。紙錢或以版印方式，印上各種不同圖案，或把紙錢裁製成不同尺寸，而賦予紙錢各種不同功用，則是紙錢後來的發展了。
在臺灣傳統喪禮中使用的紙錢，主要是銀紙（冥紙）和庫錢（庫銀）。銀紙即是紙錢上黏貼一小張銀箔紙，被認為這是鬼魂或是陰間使用的紙錢，所以也稱為冥紙（金紙是認為是神佛使用的紙錢，因此供佛或拜神使用金紙）。
庫錢（庫銀）與銀紙相似，都是鬼魂在陰間使用的紙錢。但是庫錢特指是鬼魂在陰間財庫裡的錢，也稱為庫銀。臺灣傳統喪俗認為，每個死者（亡魂）都有其專有的財庫。當親人死亡，家人要焚燒足夠的庫錢以裝滿其財庫。而陰間的財庫要存放多少庫錢才足夠？自是愈多愈好。因此，在臺灣南部燒庫錢是喪葬事務裡的一件大事。庫錢（紙錢）一張代表一佰元，一百張庫錢用白紙包成一塊，一百塊庫錢再包成一支庫錢，一支庫錢即代表一佰萬元。在臺灣南部，燒庫錢一般都是以「支」計算。一場喪事一般都要焚燒2~300支以上的庫錢，亦即要焚燒2~3億元以上的冥錢給亡者。
至於一佰萬元的庫錢（一支），要用多少新台幣購買？一般庫錢的價格一支約在50~80元左右（視庫錢品質而有不同）。也就是說一場喪事在庫錢的部分，至少要燒掉一萬元以上的新臺幣。
有趣的是，臺灣南部和中部、北部的庫錢，其外表和形狀有很大的不同。顯然其彼此幣值應也是不同，只是不知其間匯率是如何？
